定位：帮助判断——公司净资产规模在同行中处于什么位置?
4.1 分布
取样方法：本节为“分布分析”，采用逐年截面取样——分别取2022年、2023年、2024年、2025年四个年报期，取对应下一年度4月30日前最近交易日总市值
以2022-2025年四个年报期，取归母净资产有效且对应下一年度4月30日前最近交易日总市值
核心发现：
净资产中位数小幅下降。 从19.03亿元降至18.44亿元，下降0.59亿元。
负净资产占比翻倍。 从0.35%升至0.67%，主要集中在ST/*ST公司。
优秀层仍是主体。 超过15亿元净资产的公司始终占六成左右。
4.2 增长
取样方法：本节为“增长/变化分析”(详见第一部分第5.2节)，采用3年滚动追踪——以2022年年报归母净资产为起点、对应2023年4月30日前最近交易日总市值
以2022年年报归母净资产为起点，追踪至2025年年报。
核心统计
统计指标
数值
决策含义
有效样本
4522家
—
归母权益合计变化
+15.392.85亿元
样本整体资本厚度增强
中位数
6.91%
典型公司净资产增长约7%，超过此线跑赢半数同行
增长公司数
2910家（64.35%）
超六成同行净资产增长
减少公司数
1612家（35.65%）
近四成同行净资产减少
核心发现：归母权益合计增加约1.54万亿元，超六成公司增长。中位数6.91%比平均值16.83%更可靠。
4.3 洞察
高增长样本的类型：
类型
特征
判断
低基数爆发型
2022年净资产极低，2025年大幅增长
需验证持续性
产业景气驱动型
与资源品价格、电子产业链景气有关
更值得跟踪
负权益恶化型
地产链、传统周期公司资产减值
需规避
净资产水平判断：
你的净资产水平
位置
你是极少数的0.67%，已资不抵债
10-18亿元
后25%-50%，净资产薄弱
18-38亿元
前25%-50%，处于中上水平
>38亿元
前25%，净资产厚实，抗风险能力强
(节选自《9C：2026中小市值公司产融成长报告》)
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